Informe semanal #22
Lo que necesitas leer sobre mercados, cripto, noticias y datos de interés.
Terminó la primera semana de junio.
Y en este informe el mercado llega con una sensación bastante distinta a la de las últimas entregas.
Se han juntado varios factores que nos dejaron mucho de lo que aprender.
- Bitcoin perdió el nivel de los 60k.
- Los ETFs tuvieron una de sus peores semanas en outflows que recuerdo.
- El empleo en Estados Unidos fue muy sólido, lo que tambaleó los mercados.
- El dólar subió con fuerza.
- Por si no fuese suficiente, se reanudaron los ataques entre Irán e Israel.
Vamos con ello.
1 - Bitcoin.
Perdió un soporte clave, los 60K.
Parece sencillo, simple de entender, pero creo que debemos mirar más allá de la rotura.
Durante varios días el mercado fue perdiendo niveles.
Aparentemente parecía que no había final, se hablaba de huida de liquidez hacia IA, IPO de SpaceX y bonos, es posible y seguramente parte de ese capital se haya ido, sin embargo no como para castigar así el precio.
La estocada llegó con el dato de empleo y la sangría bursátil del viernes.
La caída por debajo de 60k ha dejado algo positivo entre tanto caos.
La recuperación durante el fin de semana. Nadie daba nada por ello pero Bitcoin cerró el domingo una vela salida de la nada de más de 3.000$ que limpió posiciones extremadamente bajistas y dio cabida a la recuperación de parte del terreno perdido sobre el soporte.
Eso sí, un rebote NO es una recuperación.
La recuperación debería exigir al precio ir a buscar 66k, el último mínimo anterior donde hubo reversión alcista a corto plazo.
Zonas clave para la semana:
- 60K como soporte, ya actuaba como tal, lo que necesita el precio ahora es consolidarlo.
- Zona “Cómoda”, entiendo este nivel como los 65k a 67k, buscando interactuar con el nivel a recuperar y dejando un rango del 10% aproximado al soporte.
- Reversión alcista, por encima de los 67.000$ borraría más de un 50% de las pérdidas de la semana anterior haciendo el efecto de recuperación en “V” y por tanto limpiando el mercado de sobre apalancados.
2 - Dominancias.
La dominancia de Bitcoin sigue siendo una de las claves más importantes del mercado actual.
Básicamente como repasaba la semana anterior, este indicador nos da un dato, unos 60$ de cada 100$ están ahora mismo en Bitcoin. Otros 15$ están en stablecoins.
Esto nos deja una imagen clara, la radiografía que cualquier médico desearía ver, 75% de dinero está en modo “refugio”.
Lo que no estamos viendo, pese a que HYPE u otras consigan grandes resultados aislados, es una rotación interesante hacia más altcoins.
El viernes fue el mejor día para notar este comportamiento.
Cuando Bitcoin cae el 90% de altcoins caen más aún.
Si hay miedo, el mercado no busca más dentro del propio riesgo que tenemos en este mercado sino que busca un “sálvese quien pueda” y estar en liquidez.
De ahí mi intención de inculcar el estudio de las dominancias, especialmente BTC y Stable.C.D.
Mirad qué ha pasado desde los máximos de BTC, su dominancia apenas ha bajado, el precio ha caído un 50%, ¿Dónde se fue el dinero?
(En el próximo envío hablaremos únicamente de esto)
Aquí la respuesta:
3 - Las tres noticias más relevantes de la semana.
1 - Los ETFs intensificaron sus outflows hasta niveles muy preocupantes.
Miles de millones saliendo lo que de cara a la narrativa de “Los ETFs empujan el precio” se convierte en un jarro de agua fría cuando este evento se da a la inversa.
Realmente no son los ETFs quienes compran o venden sino sus clientes, y como la mayoría de inversores que salen, lo hacen porque ven que lo suyo cae mientras todo lo demás sube.
Si me permitís una opinión personal, estamos viendo un comportamiento retail en estos productos y meramente especulativos, si el mercado recupera volverán a comprar, de seguir así, muchos ETFs pequeños o menos relevantes tendrán que sopesar “cerrar” con el impacto que eso significa psicológicamente hablando.
2 - Strategy compró, pero antes vendió.
Después de vender 32 Bitcoin, Saylor ha decidido que había que comprar otros 1500.
Sin embargo han tenido más impacto los 32 vendidos, la razón es simple, hay un dicho que es “Nunca digas nunca”, y en este caso el “Nunca vendas Bitcoin” se convirtió en un “Nunca vendas, pero..” lo que dejó bastante mal a Saylor por mucho que se intente maquillar.
El mercado reaccionó, no por el insignificante monto vendido, sino porque si lo ha hecho una vez, puede que haya más.
3 - La IA y el bono vs Bitcoin.
Hice un artículo completo hablando de esto, por si quieres leerlo, lo dejo aquí:
La liquidez, pese a que el dinero no para de aumentar, no es infinita y ahora mismo esa liquidez que antes veía a Bitcoin como el atractivo principal tiene más opciones donde elegir, incluso SpaceX resulta atractivo pese a ser anunciado 24/7 a bombo y platillo y salir de primeras con una valoración mayor al PIB de España.
El Bono americano, cerca del 5% representa otra gran amenaza en cuanto a competencia se refiere, de ahí que actualmente el desinterés sea creciente.
4 - Los eventos a tener en cuenta esta semana.
Semana cargada de datos importantes.
- Miércoles 10: IPC en Estados Unidos, el más relevante.
- Miércoles y jueves: Subastas del bono a 10 y 30 años, aquí vamos a ver qué de interesante sigue siendo invertir en retornos del 5% (algo menos ahora)
-Jueves 11: Datos de empleo y PPI (Inflación en el productor) Este dato es realmente importante porque marcará por donde irán los próximos datos de IPC.
Y la próxima semana hay reunión del FOMC, para no perder la costumbre de la volatilidad.
Hablando de esto, empieza el verano, cae el volumen y con ello los movimientos son más abruptos y violentos, ahí lo dejo.
Resumiendo:
Bitcoin ha tenido una semana dura, una de las de mayor capitulación que se recuerdan.
De hecho hubo momentos en que las liquidaciones arrasaron con más posiciones que las que tuvimos durante el COVID. Esto es impactante pero pensad que en ese momento el Market Cap era infinitamente menor, aún así, me parece digno de mencionar.
El trasfondo de todo está en mi opinión en los flujos de capital y las narrativas dominantes, todas con competencia directa contra la liquidez que habitualmente venía de manera especulativa al mercado de criptoactivos.
No necesitas más ruido.
Necesitas entender qué está mirando el mercado y cómo poder reaccionar rápido a los cambios de tendencia, o al menos estar posicionado a tiempo, eso es parte de lo que siempre me ha gustado tratar e investigar.
Y ahora mismo el mercado está mirando tres cosas:
IA.
SpaceX.
Bonos.
Bitcoin puede aguantar, si echamos la vista atrás incluso estos precios nos parecerían altos hace tan solo un ciclo, en pleno 2022 con 16k por unidad pero mientras no recupere algo de aire, seguimos dependiendo demasiado de que nada de lo demás se tuerza demasiado.
Que tengas una muy buena semana.
No dudes en compartir si te ha resultado útil, y por supuesto cualquier sugerencia o tema a debatir tienes el chat y los comentarios, que siempre estarán abiertos.
Se despide:
OR.
gracias OR, muy didáctica y entretenida la lectura.